За последнюю неделю Индекс Metalsea упал на 0,1 пункт (-0,03%) и остановился на уровне 300,8. Судя по всему, рынок черного металлопроката и труб закончил непродолжительный рост. Сильнее всех потеряли в цене круг, проволока и шестигранник. Нержавейка подросла. Индекс Metalsea Inox вырос на 1,22 пункта (+0,42%) и остановился на уровне 293,52.

На прошлой неделе фондовые рынки росли. По итогам недели Индекс РТС прибавил более 10%, нефть(Brent) выросла на $6 (+6%) до уровня $112 за баррель. Курс рубля прибавил более 2% и достиг уровня 36,27 рублей за бивалютную корзину (USD+EUR)/2. На поддержание курса рубля ЦБ РФ потратил за первую неделю октября $6,4 млрд., что составляет почти 1,2% от суммы ЗВР. Так что, пока рубль укрепляется за счет интервенций ЦБ. Такое негативное движение рынков вызвано нарушением неустойчивого равновесия заявлениями ФРС США о нежелании дальнейшего стимулирования экономики программами смягчения и выводом средств американских фондов с европейских финансовых рынков вследствие повышения рисков в зоне евро. Очень похоже, что Штаты хотят обострить проблемы в еврозоне и отвести внимание от проблем собственных. Дальнейшее движение в этом направлении приведет к ускорению разрешения ситуации с долговыми проблемами в еврозоне, т.е. к девальвации евро по отношению к доллару, вследствие чего экономика еврозоны только выиграет, а потом бумерангом это ударит по США, что снизит курс доллара и восстановит справедливое соотношение валют. Основным вопросом, как обычно, остается время. Скорее всего, рубль будет девальвироваться опережающими темпами, и с евро и с долларом, т.к. все эти передряги будут негативно влиять на спрос и потребление, а значит - рецессии не избежать.

Снижение курса рубля почти на 10% за август-сентябрь, конечно, улучшило экономику металлургов от экспорта и даже заставило подумать о повышении цен, но низкий спрос, как на внешних, так и на внутренних рынках останавливает их от резких и необдуманных действий. Рецессия может привести к обвальному падению спроса на сталь и любые манипуляции с ценами могут спровоцировать это движение. Так что, пока спрос не стабилизируется, изменения цен будут только следствием инфляционных факторов. 10% не тот уровень изменения, чтобы стать доминирующим. Снижение курса рубля давит на стальные цены вверх, но низкий спрос и начало низкого сезона давит на них вниз. Пока баланс этих сил уравновешен, прогноз по Индексу Metalsea - стабильно.

Ж.-К.Трише заявил, что ЕЦБ в ноябре запустит программу выкупа облигаций, обеспеченных кредитами, общим объемом 40 млрд евро и проведет две долгосрочные операции по рефинансированию банков. Базовую процентную ставку решено оставить на прежнем уровне 1,5% годовых. Продолжает нарастать движение против недобросовестных финансистов. К Америке присоединились Италия, Германия, Испания, Австралия и др. Хорошая организация и быстрый рост сторонников движения говорят о его перспективности.

Внешний фон остается негативным. Испуганный капитал бегает из актива в актив, пытаясь спрятаться от рисков, что приводит к высокой волатильности и нервозности на всех рынках. Движение в сторону рецессии продолжается. Снижаются цены на руду, лом и сталь на мировых рынках. Основными негативными факторами остаются ослабление темпов глобального экономического роста, снижение потребительского и делового доверия, а также проблемы финансового сектора.

Бледная попытка приподнять цены на сталь на внутреннем рынке привела к усилению снижения спроса. Наученные горьким опытом, трейдеры в ожидании очередного кризиса и низкого сезона сокращают закупки и гасят кредиты. Загрузка у комбинатов, судя по всему, не очень хорошая. Нефть дорожает, рубль укрепляется, спрос снижается… все основания для дальнейшего снижения внутренних цен на сталь. Снижение цен не приведет к росту спроса и может быть только результатом конкуренции, т.е. одни продадут больше за счет других, так что обвального падения ждать не стоит. Ожидания по Индексу Metalsea «стабильно-».
ИИС «Металлоснабжение и сбыт»